Les crises ont-elles un impact sur la structure du capital ? Une étude sur les micro-entreprises françaises.

Les TPE occupent une place importante dans l’économie française avec une participation de 9% au PIB. La gestion de leur structure du capital est un élément central pour garantir leur fonctionnement et leur développement. Cet article propose d’étudier les facteurs déterminants de la structure du capital d’un échantillon de plus de 4000 TPE françaises sur la période de 2003 à 2013 en mettant l’accent sur l’impact de la crise de 2007-2008. Nos résultats montrent que les TPE privilégient le financement interne au financement externe. Pendant la crise, les TPE font plus appel aux dettes à court-terme pour garantir la croissance opérationnelle en limitant les dettes à long-terme pour financer des investissements dans des actifs corporels.